ООПТ создана для сохранения редкого в ландшафтном и биологическом отношениях участка долины ручья Пажень - притока реки Быстрая Сосна. Находится в 3 км к юго-востоку от центральной усадьбы поселка Ключ жизни.

Здесь сохраняется богатый комплекс растений и животных, характерных для нагорных дубрав, луговых и петрофитных степей. Территория является местом обитания видов, занесенных в Красную книгу. Имеет важное средообразующее, ресурсосберегательное и научное значение.

Рельеф

Ландшафтную основу памятника природы составляет каньонообразный участок балки Пажень, изобилующий выходами известняка, песчаника, каменистыми осыпями, карстовыми формами рельефа. Тип рельефа – преимущественно склоновый. Перепад высот достигает 40 и более метров.

На охраняемой территории долина балки Пажень, ориентированной в юго-восточном направлении, сужена до 200-300 м, слева и справа над руслом возвышаются крутые каменистые склоны. Пойма имеет ширину 10-15 м.

В верхней части ООПТ долина круто поворачивает несколько раз и образует луку, по своим очертаниям аналогичную многим коленообразным участкам долин рек Известнякового Севера Среднерусской возвышенности. Крутые коренные склоны сложены известняками, почти полностью покрыты сверху плащом суглинистого делювия и заняты дубово-березовыми лесами, лугами и степями. На склонах во многих местах имеются россыпи крупных валунов меловых песчаников.

Выходы скальных известняков характерны в средней и нижней частях склонов, в местах их максимального подмыва водотоком. Овражно-балочная сеть образована устьевыми участками боковых оврагов, впадающих в долину. Частично рельеф изменен строительством пруда, а также укреплений древнеславянского городища.

Почвы

Почвенный покров мозаичен и представлен: по пойме ручья Пажень фрагментами пойменных луговых почв, на склонах - сильно смытыми серыми лесными почвами и выщелоченными черноземами, на прилегающих плато - серыми лесными почвами и выщелоченными черноземами.

Гидрология

На ООПТ берет начало из ключей ручей Пажень, длина которого в пределах охраняемой территории составляет около 3,6 км. Родники находятся под правым склоном, у деревни Пажень. Их общий дебет 2-5 л/сек.

Русло ручья шириной 0,5-5 м, глубины 0,2-0,7 м, течение на перекатах быстрое. Дно каменистое, на плесах илистое или глинистое.

В центральной части ООПТ ранее был создан пруд (название - Черникин) протяженностью до 300 м, шириной до 60 м, глубиной до 3 м. Пруд проточный.

Флора и фауна

В границах ландшафтно-биологического памятника природы «Пажень» сохраняется типичный комплекс растений и животных, характерных для широколиственных лесов, петрофитных степей, суходольных лугов, пойм малых рек. Видовое разнообразие макромицетов оценивается в 350 видов, сосудистых растений - 500 видов, амфибий - 5 видов, рептилий - 2, птиц - 60, млекопитающих - 20.

На охраняемой территории выделены травянистый и лесной типы растительности.

Травянистые сообщества занимают плато, склоны, прибрежную зону и представлены злаковыми и разнотравными степями, лугами, прибрежно-водными и водными сообществами и сообществами известняково-скальных обнажений.

Присклоновое плато занято разнотравными и разнотравно-тырсовыми растительными сообществами. Для склонов южной экспозиции характерны петрофитные растительные сообщества.

Лесной тип растительности представлен фрагментами дубрав, липняков, кленовников по склонам долины.

Для степной растительности характерно участие ковылей - перистого и тырсы, а также осоки низкой, горицвета весеннего и ряда других редких видов. Состояние популяции ковыля перистого неудовлетворительное.

По опушкам леса и склонам встречается кизильник алаунский - эндемик Среднерусской возвышенности.

В составе памятника природы «Пажень» леса Государственного лесного фонда занимают около 50% площади и представлены лесным урочищем Сушков лес, находящимся в ведении Елецкого лесхоза. Оно образовано преимущественно средневозрастными порослевыми средне- и низкобонитетными дубовыми и липовыми насаждениями. Лес разнообразен по лесорастительным показателям, в его составе встречаются редкие виды растений.

Редкие виды

На ООПТ отмечено обитание редких видов. Из растений к ним относятся ковыль перистый Stipa pennata, ковыль красивейший Stipa pulcherrima, полынь армянская Artemisia armeniaca, полынь шелковистая Artemisia sericea, костенец постенный Asplenium ruta-muraria, кизильник алаунский Coteneaster alaunicus, гладыш широколистный Leserpitium latifolium, истод сибирский Poligala sibirica, молочай уральский Euphorbia uralensis, ветреница лесная Anemone sylvestris, горицвет весенний Ador vernalis, миндаль низкий Amygdalus папа, колокольчик персиколистный Campanula persicifolia, шлемник приземистый Scutellaria supina и др.

Из позвоночных выявлены гольян обыкновенный Phoxinus phoxim, желна Dryocopus martius.